Flujo de efectivo (página 2)

– Pedir anticipos a clientes 

– Reducir plazos de crédito. 

• TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se
  deben disminuir las salidas de dinero" 

Ejemplo: - Negociar mejores condiciones
(reducción de precios) con
los proveedores

– Hacer bien las cosas desde la primera vez.

– Reducir desperdicios en la producción y demás actividades de
la
empresa. 

• CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se
  deben demorar las salidas de dinero" 

Ejemplo: - Negociar con los proveedores
los mayores plazos posibles. 

– Adquirir los inventarios y
otros activos en el
momento próximo a utilizar.

Hay que hacer notar que la aplicación de un
principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende
sólo al contado (cancelando ventas a
crédito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero
se corre el riesgo de que
disminuya el volumen de
venta. Como se
puede ver, existe un conflicto
entre la aplicación del segundo principio con el
primero. 

En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no
sólo el efecto directo de la aplicación de un
principio, sino también las consecuencias adicionales que
pueden incidir sobre el flujo del efectivo. 

Aplicaciones

APLICACION DEL ESTADO DE
FLUJOS DE EFECTIVO

EN EL SECTOR FINANCIERO

(Concepto CCTCP
038 de Enero 25 de 1996)

CONSULTA

¿Cuál sería la aplicación
del estado de flujos de efectivo para el sector
financiero?

CONCEPTO

El Pronunciamiento No. 8 sobre Estado de Flujos de
Efectivo del Consejo Técnico de la
Contaduría Pública, es de orientación
general y por consiguiente no da respuesta a asuntos
específicos como los que se plantean y analizan en
la
comunicación. Además este pronunciamiento
está orientado a servir de guía general para las
diferentes entidades obligadas a cumplir con el Decreto 2649 de
1993 y se es consciente que su contenido no es de la misma
aplicación para el sector financiero por muchas de las
razones que expone muy acertadamente el consultante en su
análisis, a las cuales pueden aplicarse
normas
especiales.

La Norma Internacional sobre Estado de Flujos de
Efectivo revisada en 1992, consideró necesario incluir
ejemplos especiales del estado de flujos de efectivo para
Instituciones
Financieras, en los cuales se podrá observar el
tratamiento que se le dá a las inversiones en
valores
negociables y sus rendimientos, dentro de las actividades de
operación, de inversión y de financiamiento.

El Consejo Técnico considera que referirse a cada
uno de los asuntos planteados y analizados en la comunicación implicaría hacer un
pronunciamiento para las entidades financieras y como esto no se
tiene dentro del programa de los
próximos meses y se solicita una respuesta que sea
útil en la actividad profesional para el cierre del
ejercicio de 1995, el Consejo Técnico considera que en
este caso puede ser de mayor utilidad el
estudio de la Norma Internacional de Contabilidad
No. 7 sobre Estado de Flujos de Efectivo donde se podrá
observar que se permiten procedimientos,
de acuerdo con las circunstancias, tales como:

– Presentar flujos de efectivo sobre una base
neta.

– Incluir operaciones
relacionadas con los rendimientos, dividendos, o intereses en la
actividad de inversión o financiera según el
caso.

– La necesidad de cambiar algunos conceptos o enfoques
en el estado de
flujos de efectivo para una institución
financiera.

Existen dos métodos
para exponer este estado. El método
directo y el indirecto.

• El directo expone las principales clases de entrada
  y salida bruta en efectivo y sus equivalentes, que aumentaron
  o disminuyeron a estos.

• El método indirecto parte del resultado del
  ejercicio y a través de ciertos procedimientos se
  convierte el resultado devengado en resultado
  percibido.

El resultado que se obtiene puede ser positivo o
negativo. La importancia de este estado es que nos muestra si la
empresa genera
o consume fondos en su actividad productiva. Además
permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo
plazo como bienes de uso
o inversiones permanentes en otras sociedades.

Finalmente el estado muestra la cifra de fondos
generados o consumidos por la financiación en las cuales
se informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de
capital
externos o los mismos accionistas y los montos devueltos por
vía de reducción de pasivos o
dividendos.

Este estado es seguido y analizado con mucha atención por los analistas que estudian a
las empresas ya que
de él surge una explicación de las corrientes de
generación y uso de los fondos, lo cual permite conjeturar
sobre el futuro de la misma.

Elaboración

METODOLOGÍA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO

Las bases para preparar El estado de Flujo de
Efectivo la constituyen:

Dos Estados de Situación o Balances Generales (o
sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del
período al que corresponde el Estado de Flujo de
Efectivo.

Un Estado de
Resultados correspondiente al mismo
período.

Notas complementarias a las partidas contenidas en
dichos estados
financieros.

El proceso de la
preparación consiste fundamentalmente en analizar las
variaciones resultantes del balance comparativo para identificar
los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del
Balance de Situación culminando con el incremento o
disminución neta en efectivo.

Para este análisis es importante identificar el
flujo de efectivo generado por o destinado a las actividades de
operación, que consiste esencialmente en traducir la
utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, alflujo de
efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que
no implicaron recepción o desembolso del
efectivo.

Asimismo, es importante analizar los incrementos o
disminuciones en cada una de las demás partidas
comprendidas en el Balance
General para determinar el flujo de efectivo proveniente o
destinado a las actividades de financiamiento y a la
inversión, tomando en cuenta que los movimientos contables
que sólo presenten traspasos y no impliquen movimiento de
fondos se deben compensar para efectos de la preparación
de este estado.

a. Método Directo

En este método se detallan en el estado
sólo las partidas que han ocasionado un aumento o una
disminución del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo:
Ventas cobradas, Otros ingresos
cobrados, Gastos pagados,
etc.

Esto conlleva a explicitar detalladamente cuáles
son las causas que originaron los movimientos de recursos,
exponiendo las partidas que tienen relación directa con
ellos, lo cual significa una ventaja expositiva.

La NIC 7 admite dos
alternativas de presentación, recomendando el
Método Directo, reconociendo que la información que suministra el método
directo puede ser obtenida por dos procedimientos:

a) Utilizando los registros
contables de la empresa. Lo cual significa que debería
llevarse una contabilidad que permitiera obtener
información no sólo por lo devengado para la
elaboración de los otros estados contables, sino
también por lo percibido para la confección del
estado de flujos de efectivo. La complicación
administrativa que esto implica hace que no sea una alternativa
difundida, y que se opte por realizar los ajustes que se
mencionan en el punto siguiente.

b) Ajustando las partidas del estado de resultados
por:

i. Los cambios habidos durante el período en las
partidas patrimoniales relacionadas (caso de bienes de cambio,
créditos por ventas,
proveedores)

ii. Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de
amortizaciones, resultados por tenencia, etc.)

iii. Otras partidas cuyos efectos monetarios se
consideren flujos de efectivo de inversión o
financiación.

Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente
válidas para las actividades de operación, sino
también para todas las actividades, también la de
inversión y las financieras.

Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de
Resultados por las variaciones de los rubros patrimoniales
relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el caso de
ventas y créditos por ventas, donde los saldos iniciales y
finales de éstos últimos pueden estar afectados por
distintas tasas de IVA, debiendo
efectuarse una estimación de la incidencia del impuesto, se
presenta como una buena aproximación considerando la
relación costo –
beneficio comparada con la alternativa de llevar una contabilidad
más engorrosa.

b. Método Indirecto

Consiste en presentar los importes de los resultados
ordinarios y extraordinarios netos del período tal como
surgen de las respectivas líneas del Estado de Resultados
y ajustarlos por todas aquellas partidas que han incidido en su
determinación (dado el registro en base
al devengado), pero que no han generado movimientos de efectivo y
sus equivalentes.

Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas
exponiéndose en el estado partidas que nada tienen que ver
con el fluir de recursos financieros. Es por eso que este
método también se llama "de la
conciliación".

Entonces, la exposición
por el método indirecto consiste básicamente en
presentar:

El resultado del período.

Partidas de conciliación.

A su vez, estas partidas de conciliación son de
dos tipos: las que nunca afectarán al efectivo y sus
equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en
períodos distintos, que pueden ser reemplazadas por las
variaciones producidas en los rubros patrimoniales relacionados,
donde podemos encontrar.

Aumento / Disminución en Créditos por
Ventas

Aumento / Disminución en Otros
Créditos

Aumento / Disminución en Bienes de
Cambio

Aumento / Disminución en Cuentas por
Pagar

Comparando los métodos puede decirse que en
ambos, al tener que informarse las actividades de
operación en su impacto sobre el efectivo y sus
equivalentes, deberán efectuarse modificaciones sobre la
información proporcionada por el Estado de Resultados,
diferenciándose en la forma de realizar tales ajustes. En
el método directo los ajustes se hacen en los papeles de
trabajo y no
se trasladan al cuerpo del estado, por lo que no aparecen
aquellas cuentas que no hayan generado un movimiento financiero.
En el método indirecto los ajustes sí pasan por el
estado, ya sea en el cuerpo principal o abriéndose la
información en las notas.

Presentación de los ajustes

Los ajustes del método indirecto se
expondrán en el cuerpo del estado o en la
información complementaria. En esto juegan los criterios
de síntesis y
flexibilidad contenidos en la misma norma. En base a todo lo
anterior la información compuesta por las partidas de
conciliación puede sacarse del cuerpo del estado y
derivarse a la Información Complementaria mediante una
nota. Con ello el estado puede mejorar en claridad.

Determinación de variaciones en las cuentas
relativas a las actividades de operación

Para determinar los movimientos de efectivo y sus
equivalentes causados por las actividades de operación
deberán vincularse las cuentas de resultados con los
saldos iniciales y finales del ejercicio correspondientes a los
rubros patrimoniales relacionados. Existirán diferencias
para el caso de optarse por el método directo o el
método indirecto. A continuación se
ejemplifica:

METODO DIRECTO

Efectivo recibido de los clientes.

El rubro ventas del Estado de Resultados contiene tanto
las ventas del ejercicio efectuadas al contado como a
crédito. La cifra que se traslada al Estado de Flujo de
Efectivo es la correspondiente a las ventas cobradas, por lo que
deberán convertirse las ventas devengadas a ventas
percibidas, debiendo tenerse en cuenta las ventas que al cierre
del ejercicio aun no habían sido cobradas, y que inciden
en el saldo de Créditos por Ventas.

Asimismo deberán tenerse en cuenta los saldos de
clientes al inicio que se originaron en ventas de ejercicios
anteriores y que también han generado ingresos de
efectivo. Así, el importe a exponer en el estado no es la
cifra de ventas del ejercicio, sino lo recaudado durante el mismo
por ventas del propio ejercicio más lo recaudado de
ejercicios precedentes.

Deberá vincularse el saldo de la cuenta Ventas
con el saldo inicial y final de los Créditos por
Ventas.

Las actividades de operación serán el
conjunto de cobros por ventas, tanto de las efectuadas en el
ejercicio como las realizadas en el ejercicio anterior que se
perciben en éste. En la exposición del estado no se
hará la distinción de cuánto se ha cobrado
por cada uno de sus componentes, sino que se expondrá el
cobro total de los conceptos relacionados con las
ventas.

Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente cálculo:

Ventas netas

Aumento en cuentas por
cobrar ó

+ Disminución en cuentas por cobrar

Intereses y dividendos recibidos.

Dado que el ingreso de dividendos se registra sobre la
base de efectivo, utilizaremos la información contenida en
el estado de resultados. Sin embargo, los intereses, ya que se
reconocen sobre la base de acumulación, tendremos que
convertirlos a base de efectivo, mediante la siguiente
fórmula:

Ingreso de intereses

Aumentos en los intereses por cobrar ó

+ Disminución en los intereses por
cobrar.

Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos
de efectivo, intereses y dividendos recibidos, será el
resultado de sumar los dividendos recibidos más el
resultado de la fórmula antes mencionada, la cual indica
los intereses recibidos.

Efectivo pagado por compra de
mercancías.

Las actividades de operación indicarán el
conjunto de los pagos por las compras de
mercaderías, tanto de las efectuadas en el ejercicio y que
pueden haber pasado al costo de ventas o estar en existencia,
como las realizadas en el ejercicio anterior que se cancelan en
éste.

Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente
cálculo:

Costo de ventas

Disminución en inventario
ó

+ Aumento en inventario y

Aumento en cuentas por pagar ó

+ Disminución en cuentas por pagar

Esto quiere decir que si una compañía
está aumentando su inventario es porque está
comprando más mercadería de la que vende en el
periodo. Sin embargo, si la compañía está
aumentando sus cuentas por pagar con proveedores, es porque no
está pagando todas estas compras.

Pagos de efectivo por gastos.

Es ya sabido que los gastos pueden diferir
significativamente de los pagos de efectivo efectuados durante el
periodo, tal es el ejemplo de la depreciación y amortizaciones, los cuales
no representan un desembolso de efectivo, sin embargo, se
convierten en un gasto operacional de la empresa en un
determinado periodo. Otro aspecto importante en este
cálculo es la diferencia de tiempo de las
transacciones, por lo que este concepto debe determinarse
utilizando la siguiente fórmula:

Gastos

Depreciación y otros gastos que no hacen uso de
efectivo.

+ Aumento en prepagos relacionados. ó

Disminución en prepagos relacionados.

+ Disminución en pasivos acumulados relacionados.
ó

– Aumento en pasivos acumulados relacionados.

Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos
de efectivo se denomina pagos de efectivo a proveedores y
empleados, y constituye la suma de los resultados de las dos
últimas fórmulas citadas, es decir, la suma de los
pagos de efectivo por compra de mercancía más los
pagos de efectivo por concepto de gastos.

Pagos de intereses.

El hecho de que el pasivo intereses por pagar aumente
durante el año, significa que no todo el gasto de
intereses que aparece en el estado de resultados fue pagado en
efectivo. Por tanto, para determinar el monto de intereses
realmente pagado, se debe restar la porción que ha sido
financiada mediante un aumento en el pasivo de intereses por
pagar del gasto de intereses total. Caso contrario, es decir, si
hay una disminución, entonces ésta se suma al gasto
de intereses.

Gasto de intereses

Aumento en el pasivo acumulado relacionado.
ó

+ Disminución en el pasivo acumulado
relacionado.

Autor:

Jessica